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大股东主动承担民事赔偿责任值得提倡

发布时间:2021-01-21 15:06:11 阅读: 来源:硅酸铝设备厂家

大股东主动承担 民事赔偿责任值得提倡

尽管海联讯涉嫌违法行为仍在调查之中,但该公司近日发布公告称,4名控股股东出资2亿元设立“虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”,用于补偿适格投资者遭受的投资损失。对此,证监会新闻发言人张晓军上周五表示,这是中国资本市场上由大股东主动出资运用市场机制补偿投资者的首个案例。  海联讯是一家2011年11月上市的创业板公司,涉嫌财务造假的行为发生在上市前后。该公司今年4月30日发布《重要前期差错更正的说明》称,3月21日因涉嫌违法被证监会立案调查。公司开展了财务自查,发现的问题主要包括两方面,一是少提应收账款坏账准备,二是确认了部分不符合收入确认原则的项目合同收入。其中,调整影响的2010年度、2011年度净利润分别为-359.06万元、-2078.46万元。

对于海联讯虚假陈述的违法行为,一旦证监会开出罚单,受害投资者就可以通过民事诉讼的方式寻求赔偿。可在以往的实践中,中小投资者维权面临的诉讼成本高、证据获取难、索赔效率低等现实困难。按相关律师的说法,通过诉讼这种途径处理,在两年的诉讼时效之内,法院一般不会作出判决。即使诉讼时效届满,法院组织调解,被告也可能以系统风险为由对索赔金额进行打折。  打官司获赔难导致投资者维权信心严重受挫,大量受害者不指望民事诉讼获得补偿,造假者的违法成本得以减轻。海联讯的做法符合“小国九条”倡导的“督促违规或者涉案当事人主动赔偿投资者”,对上市公司违法行为负有责任的控股股东及实际控制人,应当主动、依法将其持有的公司股权及其他资产用于赔偿中小投资者。  海联讯设立投资者利益补偿专项基金,将是继万福生科虚假陈述案主动补偿和解的又一例。万福生科专项补偿基金采取“先偿后追”方式,由其保荐机构平安证券先行垫付,出资3亿元设立,再通过法律途径向万福生科虚假陈述事件的主要责任方及其他连带责任方追偿。相比之下,海联讯由控股股东出资设立专项补偿基金,在保护投资者权益方面又跨出了一大步。  一方面,海联讯主动补偿成为受害投资者便捷快速的求偿途径,投资者能以极低成本获得充分的补偿。从此前万福生科虚假陈述专项补偿基金的操作来看,与占适格投资者总人数达95.01%的1.28万名虚假陈述案适格投资者达成和解,补偿金额约1.79亿元。  另一方面,大股东出资赔偿可以避免中小股东受“二次伤害”。在虚假陈述类民事赔偿案中,受害投资者打赢官司,其他中小股东有可能跟着一起间接承担赔偿责任。而事实上,上市公司违法行为的发生往往与大股东有很大关系。大股东主动出资补偿投资者,既在赔偿能力上具有一定保证,也能避免出现“大股东或高管犯错,中小股东跟着买单”的情形。此次设立补偿专项基金的4名海联讯控股股东共持股64.15%,合计持股市值超过10亿元,承担赔偿责任可谓绰绰有余。  海联讯的违法行为是否构成IPO造假有待监管部门的调查认定。海联讯大股东主动赔偿的做法,应在上市公司中得到提倡。随着证券市场相关制度的完善,主动补偿有望成为更多虚假陈述公司所考虑的选择。  证监会日前发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见(征求意见稿)》提出,上市公司存在欺诈发行或者重大信息披露违法,证监会依法作出行政处罚决定后,交易所应当暂停其股票上市交易。而重大信息披露违法公司股票恢复上市交易的前提之一,是对民事赔偿责任承担已作出妥善安排。换言之,主动承担民事赔偿责任,是严重信息披露违法公司避免退市须承担的责任。在此“杀手锏”下,更多公司恐怕得学万福生科、海联讯那样,主动设立补偿基金。

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